近年来，随着中国制造业的转型升级，许多专注于细分市场的企业逐渐崭露头角。万通
近年来，随着中国制造业的转型升级，许多专注于细分市场的企业逐渐崭露头角。万通液压（830839）便是其中的翘楚之一，作为液压油缸领域的‘小巨人’，万通液压凭借其在油气弹簧及电动缸的研发实力，展现出良好的市场潜力。本文将为您深入解析万通液压的商业模式、技术优势以及未来的发展空间。
2023年，万通液压的业绩表现超出市场预期，实现盈利收入6.69亿元，同比增长32%；归母净利润达到7935万元，同比增长25%。在国内市场步入饱和的情况下，万通液压积极拓展境外市场，2024年上半年境外收入更是达到3264万元，同比增长62%，标志着其国际化战略初见成效。
随着全球对智能制造以及新能源的关注加深，油气弹簧作为重要的机械组件，进入了加快速度进行发展的阶段。油气弹簧的主要应用领域涵盖自卸车、工程车辆、特种车辆及新能源乘用车等，这些对安全性和可靠性的要求极高的市场，为万通液压提供了可观的增长空间。
油气弹簧的优点是其体积小、质量轻，尤其在安全性能上具有非常明显的优势。尽管国内技术日渐成熟，但在高压密封技术和刚度阻尼特性方面，与国际领先水平仍有差距。许多高压油气弹簧零部件目前仍依赖进口，产生了刚性需求。万通液压自2015年开始布局油气弹簧研发，并通过民的模式积累了宝贵的先发优势。2024年上半年，油气弹簧出售的收益达到5229万元，同比增长119%。
近年来，电动缸在工业自动化、包装机械、机器人、军工及娱乐等领域的应用日益广泛。以2022年中国的电动缸市场规模约11.56亿元为例，电动缸因其维护简便、温度影响小、结构相对比较简单的特性逐渐被市场所接受。2021年，万通液压成功研发配套电动缸技术，并在2023年底前完成了10T电动转向缸及控制管理系统的技术结项，这无疑为公司的未来发展注入了全新的动力。
行星滚柱丝杠相较于传统的滚珠丝杠，具备更强的承载能力和常规使用的寿命。目前，国内行星滚柱丝杠厂商的市场占有率仅占19%，显示出市场仍有较大的崛起空间。根据DATAINTELO的预测，2028年全球行星滚柱丝杠市场规模将超16亿美元。万通液压积极储备相关技术，未来可望配套电动缸产品进一步拓宽市场。
华源证券对万通液压的盈利能力给予了积极的预期，预计其2024-2026年归母净利润将分别达到1.05亿元、1.41亿元和1.86亿元，对应的PE分别为18.5、13.8和10.4倍。相比同业可比公司均值PE 27.2X，万通液压具备显著的投资吸引力。通过加快标准化进程与降本增效，公司业务渗透率有望进一步提升。
当然，万通液压在前行的道路上也面临若干风险：一方面原材料价格的波动可能会影响其成本控制；另一方面，诸如技术更新、产品开发的风险及客户集中度较高可能会影响营收的稳定性。这些风险因素都亟待公司做有效管理与控制。
基于上述分析，万通液压在油气弹簧及电动缸领域的技术进步和市场开拓，让其在未来几年的发展中具备了良好的成长性。对于投资者来说，该公司无疑是一个需要我们来关注的投资标的。万通液压能否在国际市场上继续扩大其份额，可以让我们拭目以待。希望本文能为您的投资选择提供有价值的参考。欢迎各位讨论万通液压的市场表现及未来趋势，共同探索这一领域的投资机会。返回搜狐，查看更加多
